«Компании с многомиллиардными оборотами еле сводят концы»

Независимый аналитик Сергей Николаев о том, кто из известных строителей богат, а у кого убытки и как их капиталы помогут выйти из потенциально возможного банкротства

В условиях падающего спроса на новостройки мало кто из застройщиков на 100 % защищен от банкротства. Строительство жилья — априори одно из самых рискованных направлений бизнеса, а тут еще и кризис. Попробуем проанализировать, когда застройщику «выгоднее» обанкротиться и когда он будет до конца сражаться за жизнеспособность своего предприятия.

Чем рискует дольщик, понятно, — своими кровно заработанными, а вот чем, кроме возможности попасть под уголовную ответственность, рискует застройщик? Да тем же самым — деньгами, но в большем масштабе. Для большинства новосибирских застройщиков имущество строительной компании — это основные личные капиталы. И бóльшая часть этого имущества заложена под кредиты в банки, причем за половину стоимости.

ЖСК «Держава» на ул. Энгельса 8 февраля 2009 года

Возьмем конкретный пример. В прошлый кризис активно, пусть и недолго, процветала компания ЖСК «Держава». Реально у застройщика ничего не было: съемный офис, несколько участков под многоэтажное строительство и практически никакой техники. Даже свою площадку он сдал под цирк шапито. Компания торговала воздухом, руководители собрали деньги и испарились.

Сегодня изучение проектных деклараций позволяет выявить самых успешных, но по основной массе застройщиков дает мало информации. Если почитать проектные декларации на строительство домов, то возникает ощущение полной «безнадеги» — компании с многомиллиардными оборотами еле-еле сводят концы с концами. Годовая прибыль редко у кого превышает 10 млн руб., обычно показывают 3–5 млн, а у многих просто убыток, и это я говорю о лидерах рынка. Например, «АКД-Мета» показали за 2015 год убыток, хотя понятно, что у них сейчас продажи увеличиваются чуть ли не на 30 % по сравнению с прошлым годом, потому что квартиры в ЖК «Оазис» высокой стадии готовности и появился мост. Поэтому особо обращать внимание на это я бы не стал. У некоторых строительных компаний разница между кредиторской и дебиторской задолженностью и вовсе бывает больше 4 млрд руб.

В этом списке особняком стоит «Краснообск. Монтажспецстрой» — компания показала годовую прибыль 914 млн руб. и собственные средства в размере 2,45 млрд руб. Кроме того, значительную прибыль обозначил застройщик «ДСК КПД-Газстрой» — 596 млн руб. за 2015 год. У СП ООО «Сибакадемстрой» дебиторская задолженность превышает кредиторскую на 2 млрд руб., а у МЖК «Энергетик» («Первый строительный фонд») — почти на 1 млрд.

А вот наличие у строительных компаний активов в виде заводов и производственных баз, крупных земельных участков, офисов и торговых центров, дорогостоящей строительной техники является дополнительным стимулом для более успешной работы собственников бизнеса. Из лидеров рынка наибольшим количеством таких активов владеют: «Первый строительный фонд», «Энергомонтаж», концерн «Сибирь», «КПД-Газстрой», «ПТК-30», ЗАО «Строитель», из иногородних — ТДСК. У компании «Дискус» тоже есть свой завод, но юридически продажа через ЖСК и производство практически не связаны.

Конечно, в условиях низкого спроса на строительные материалы наличие завода подчас является дополнительной головной болью, но за свои кровные активы собственники строительного бизнеса будут бороться до конца.

Сергей Николаев, независимый аналитик
Фото предоставлено автором